NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto es obtenido de una carta trimestral del fondo Icaria Dinámico
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¿A dónde nos llevan las subidas de tipos? La inflación se produce por un desacople entre demanda agregada y oferta agregada. Dicho de forma simple, los agentes económicos (hogares, empresas y gobiernos) demandan más bienes y servicios de los que la economía es capaz de producir. El banco central poco puede hacer sobre la oferta agregada, y aunque pudiera hacerlo serían medidas de largo plazo que tardarían en hacerse notar. De ahí que lo más sencillo para controlar la inflación sea tumbar la demanda. Para ello, los bancos centrales están recurriendo a su herramienta más tradicional: los tipos de interés de corto plazo.
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Icaria capital está gestionado por Carlos Santiso con el soporte de 3 analistas que engloban el área de análisis empresarial y el área cuantitativa.
En Icaria Capital son importantes ambos puntos. Por un lado el análisis empresarial es el pilar base del fondo, analizamos compañías de calidad; con activos únicos, posición de monopolio u oligopolio o fuertes ventajas competitivas.
Exigimos siempre viento de cola y poder contestar con rotundidad a la siguiente pregunta. ¿La empresa analizada seguirá existiendo con una posición competitiva fuerte a 10 años vista?
Si el precio no es atractivo en el momento actual, nos comprometemos por medio de opciones a comprar la compañía a un precio que tenga el margen de seguridad mínimo que exigimos a toda inversión.
Respecto a la gestión del riesgo se realiza por medio de opciones en tiempo real con el propósito de tener una beta menor a la del mercado en todo momento.
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