NOTA DEL EDITOR: Esta idea de inversión es obtenida de una carta a los inversores de Argos Arca Global A.

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Seritage Growth Properties [SRG] es una compañía americana escindida del grupo SEARS. Básicamente es la dueña de los locales y terrenos que antiguamente estaban dentro de la corporación Sears Holdings [SHLDQ] y que ésta sacó a bolsa; en resumen, sería un REIT que aún no reparte dividendo y que no lo tenemos en cartera con esa expectativa.

La matriz, Sears, presentó concurso de acreedores en septiembre de 2018, lo que ha derivado en una mayor caída de la cotización de Seritage… que hemos aprovechado. La idea tras esa inversión es la siguiente: Por un lado la empresa ha diversificado con mucho la fuente de sus ingresos… de depender casi enteramente de Sears, actualmente más del 70% de los ingresos vienen de otros inquilinos; la empresa está remodelando y actualizando los centros comerciales- que como se construyeron hace varias décadas actualmente su situación es inmejorable y su valor de mercado es muy atractivo-, pero el modificar esa fuente de ingresos es lo principal ya que la renta por alquiler que obtiene de los inquilinos “no Sears” es de tres a cuatro veces lo que Sears estaba pagando por esos mismos metros cuadrados.

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