NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto escrito por Javier Ruiz, CFA, es un extracto de una carta trimestral de Horos Asset Management.
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Estas pasadas navidades Papá Noel, que me conoce muy bien, me obsequió con un libro fascinante titulado “Making Sense of Chaos” (algo así como “Desentrañando el caos”).1 La obra está escrita por J. Doyne Farmer, uno de los mayores expertos en sistemas complejos. Pues bien, me gustaría hacer hincapié en dos ideas muy importantes del libro de Farmer que se relacionan con lo comentado hasta ahora. Por un lado, Farmer rescata en uno de sus capítulos un estudio realizado hace décadas, entre otros, por el ex secretario del Tesoro americano Lawrence Summers (como anécdota, Summers era sobrino de los fallecidos premios Nobel de Economía Paul Samuelson y Kenneth Arrow).2 Este trabajo se publicó en 1988, tras el gran crash del famoso Lunes Negro que vivieron los mercados en 1987 —ya que dicha debacle no parecía responder a ningún factor externo que la justificara—, con la intención de probar si los grandes movimientos bursátiles se producen como consecuencia de noticias que los amparen. ¿La conclusión? Al contrario de lo que uno podía esperar, la mayoría de las grandes oscilaciones NO respondían a ninguna información conocida que explicara ese comportamiento.
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About The Author: Horos AM
Horos es una gestora formada por un equipo que combina juventud y experiencia. Todos tenemos en común nuestra pasión por la inversión, y nuestro convencimiento de que el value investing es la filosofía de inversión óptima para el largo plazo. Esta pasión se ha visto recompensada con los premios Morningstar y Expansión-Allfunds al mejor fondo de Renta Variable España, así como el Premio Citywire 2016 a mejor equipo gestor de Renta Variable Internacional, y con resultados excelentes a lo largo de los años.
Gestionados por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, en Horos contamos con un fondo de renta variable ibérica y un fondo de renta variable global, así como un plan de pensiones réplica de este último.
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