NOTA DEL EDITOR: La siguiente idea de inversión es obtenida de una carta trimestral de EQUAM Global Value Fund.

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Domino’s Pizza UK

Durante el trimestre hemos empezado a invertir en Domino’s Pizza Group [LON: DOM], la empresa británica que opera la marca en Reino Unido e Irlanda. Domino’s no gestiona restaurantes directamente, ya que actúa como máster franquicia. Sus ingresos provienen de la venta de materia prima a los franquiciados y del cobro de royalties por el uso de la marca, por lo que su estructura de activos es muy ligera y su riesgo operativo relativamente bajo. Domino’s tiene el mayor número de pizzerías franquiciadas del Reino Unido, un total de 1.378 que comparado con las 381 del siguiente competidor muestra su elevada cuota de mercado. Tiene previsto abrir unas 600 nuevas franquicias en ciudades con menos de 10.000 habitantes, donde sus franquiciados obtienen ventas medias mayores que los restaurantes de grandes ciudades. También está planteando el lanzamiento de una nueva marca, apoyándose en su potente red de empresarios franquiciados.

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