NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto escrito por Javier Ruiz, CFA, es un extracto de una carta trimestral de Horos Asset Management.
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Uno de los eternos debates en el mundo de los mercados financieros es si, realmente, es posible batir a los índices bursátiles. Al igual que sucede en otras disciplinas, el mundo académico ha intentado dar respuesta a este dilema. Posiblemente, el germen de esta “revolución” tenga su origen a mediados de los años 50, cuando el afamado economista Paul Samuelson (premio nobel y autor del manual de economía más conocido de la historia, con permiso del de Gregory Mankiw que estudió un servidor) repescó las ideas del brillante matemático francés Louis Bachelier, quien ya en 1900 defendió, sin decirlo tan explícitamente, que los movimientos en los precios de los activos que componen los mercados bursátiles siguen una suerte de paseo aleatorio o, dicho de otra manera, que es imposible predecir su comportamiento y beneficiarse de ello:
La expectativa (matemática) del especulador es cero.1
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About The Author: Horos AM
Horos es una gestora formada por un equipo que combina juventud y experiencia. Todos tenemos en común nuestra pasión por la inversión, y nuestro convencimiento de que el value investing es la filosofía de inversión óptima para el largo plazo. Esta pasión se ha visto recompensada con los premios Morningstar y Expansión-Allfunds al mejor fondo de Renta Variable España, así como el Premio Citywire 2016 a mejor equipo gestor de Renta Variable Internacional, y con resultados excelentes a lo largo de los años.
Gestionados por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, en Horos contamos con un fondo de renta variable ibérica y un fondo de renta variable global, así como un plan de pensiones réplica de este último.
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