NOTA DEL EDITOR: Estas ideas de inversión, son obtenidas de la carta trimestral de diciembre de 2017 a los inversores de LIFT Global Value Fund.

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Los principales contribuidores/detractores a la rentabilidad del fondo en el cuarto trimestre han sido:

I)                 Las acciones de Talgo (contribución del +1.13%), fabricante de trenes de alta velocidad, se han visto favorecidas por la presentación de resultados anuales y cumplimiento de los siguientes hitos:

    1. Importante reducción de la deuda neta por la fuerte generación de caja de 2017 (aprox. €180 millones), principalmente debido al cobro de la cuenta de clientes del contrato de alta velocidad de Medina-La Meca.
    2. Cartera de pedidos actual de €3.100 millones que supone 8x las ventas anuales de la compañía, generando mucha visibilidad sobre los ingresos de Talgo durante los próximos años.
    3. Guidance positivo de la compañía sobre sus expectativas de obtención de nuevos pedidos para los próximos 2 años (ratio esperado de nuevos pedidos sobre facturación de 1.3x) teniendo en cuenta el pipeline actual de concursos en los que Talgo está trabajando (€8.500 millones).

 

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