NOTA DEL EDITOR: Este texto es obtenido de una carta de Salmón Mundi Capital.
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En lo que se refiere a la estructura de la cartera, a cierre del semestre las posiciones largas representaban un 85% y las posiciones cortas un 51%. La distribución de las posiciones largas por sectores era la siguiente: oro y mineras de oro (29,5%), petróleo (18%), TMTs (18%), tabaco (15%), fertilizantes (4,5%) y liquidez y bonos a corto plazo (15%). Por otro lado, las posiciones cortas están tomadas sobre índices bursátiles con el objetivo de proteger la cartera de riesgos estructurales (valoraciones muy exigentes, endeudamiento excesivo, inflación) que creemos podrían generar estrés en los mercados a medida que el contexto macro se deteriora. La distribución de las posiciones cortas es la siguiente: EEUU (22%), Canadá (12%), Australia (11%) y Europa y Hong Kong (6%).
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About The Author: Salmón Mundi Capital
Gestionado por Guillermo Nieto y Marta Escribano, Salmón Mundi Capital es una SICAV española con una filosofía de inversión basada en el value investing y la teoría económica austriaca.
Normalmente invierten en distintos países y activos; con posiciones cortas, con interés en activos, sectores o países que no están de moda. Su horizonte temporal a la hora de invertir es de largo plazo.
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