NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto escrito por Javier Ruiz, CFA, es un extracto de una carta trimestral de Horos Asset Management.
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Si tuviéramos que inclinarnos por una de las dos visiones que he expuesto en el apartado anterior, seguramente sería por la de Ray Dalio, aunque solo fuera por coherencia, al contar con un peso importante de nuestra cartera internacional en compañías que cotizan en la Bolsa de Hong Kong. No obstante, nuestra concepción del modelo económico chino y de sus objetivos es, en general, muy similar a la descrita por el inversor americano.
Que China es un país controlado a TODOS los niveles por el gobierno (como criticaba Soros) es una realidad. Como lo es también que base su desarrollo, en gran parte, en un modelo más capitalista que el de ningún país, como defiende Dalio. Esta dualidad ha sido bautizada, generalmente, como capitalismo de Estado. Pero ¿cómo funciona exactamente un sistema en el que conviven el yin y el yang de los modelos económicos? Para explicarlo, voy a apoyarme en el excelente libro “El gran sueño de China” de Claudio F. González, recientemente publicado por la editorial Tecnos. El autor se sustenta en su experiencia de varios años trabajando en las instituciones más prestigiosas de China, además de varios centros de investigación, innovación y emprendimiento.
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About The Author: Horos AM
Horos es una gestora formada por un equipo que combina juventud y experiencia. Todos tenemos en común nuestra pasión por la inversión, y nuestro convencimiento de que el value investing es la filosofía de inversión óptima para el largo plazo. Esta pasión se ha visto recompensada con los premios Morningstar y Expansión-Allfunds al mejor fondo de Renta Variable España, así como el Premio Citywire 2016 a mejor equipo gestor de Renta Variable Internacional, y con resultados excelentes a lo largo de los años.
Gestionados por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, en Horos contamos con un fondo de renta variable ibérica y un fondo de renta variable global, así como un plan de pensiones réplica de este último.
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