NOTA DEL EDITOR: El siguiente texto escrito por Javier Ruiz, CFA, es un extracto de una carta trimestral de Horos Asset Management.
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El valor de un banco reside en su estabilidad y reputación. Cuando los clientes se plantean estas cosas, buscan otras alternativas más seguras, lo que tensiona los ingresos y la posición financiera y de liquidez de Credit Suisse.
— Patrick Armstrong (inversor que tenía una posición corta en Credit Suisse en 2022)
En un mundo financieramente globalizado, como es el nuestro, resultaba harto complicado que el terremoto bancario estadounidense no terminase, de alguna manera, generando réplicas en el continente europeo. Si bien es cierto que los bancos más tradicionales parecen estar relativamente menos expuestos a los riesgos derivados de tipos de interés, al contar, en términos generales, con una menor exposición a inversiones en activos de renta fija y una base de depositantes más estable, aquellas entidades bancarias más dependientes de la banca de inversión y con una financiación más voluble sí se han visto expuestas a una mayor presión las últimas semanas.
El caso de Credit Suisse
Así, el Credit Suisse, un banco con orígenes que se remontan a 1856, acabaría sucumbiendo, convirtiéndose en la primera gran víctima bancaria cobrada por el endurecimiento de las políticas monetarias de los bancos centrales.
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About The Author: Horos AM
Horos es una gestora formada por un equipo que combina juventud y experiencia. Todos tenemos en común nuestra pasión por la inversión, y nuestro convencimiento de que el value investing es la filosofía de inversión óptima para el largo plazo. Esta pasión se ha visto recompensada con los premios Morningstar y Expansión-Allfunds al mejor fondo de Renta Variable España, así como el Premio Citywire 2016 a mejor equipo gestor de Renta Variable Internacional, y con resultados excelentes a lo largo de los años.
Gestionados por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, en Horos contamos con un fondo de renta variable ibérica y un fondo de renta variable global, así como un plan de pensiones réplica de este último.
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