NOTA DEL EDITOR: Este texto es obtenido de una carta trimestral a los inversores de Magallanes Value Investors.
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Es curioso observar cómo, a pesar de que la mayoría de los índices bursátiles se encuentran en máximos históricos, algunos sectores específicos están tocando mínimos. Este es el caso, por ejemplo, en Europa de las acciones de empresas vinculadas a sectores cíclicos, como la producción de bienes de consumo (automóviles), materias primas (como acero o cobre), energía (petroleras) y productos químicos, entre otros, que han experimentado caídas significativas. En general, ha sido así para todo tipo de empresas industriales que ofrecen productos con valor añadido para sus clientes y usuarios.
Hasta cierto punto tiene sentido que estas empresas, sensibles a las fluctuaciones del ciclo económico, se vean más afectadas por una desaceleración económica, ya que esta reduce temporalmente la demanda de sus productos, impactando negativamente en sus resultados financieros. Y que como consecuencia de lo anterior el precio de sus acciones también baje, sigue teniendo sentido, pero ¿hasta qué niveles?
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About The Author: Magallanes Value Investors
Magallanes es una sociedad gestora value independiente, propiedad de sus fundadores, cuyo principal objetivo es preservar y hacer crecer el dinero de sus clientes, generando rentabilidades superiores en el largo plazo. Invertimos nuestro dinero junto al de nuestros clientes en una cartera concentrada de acciones basadas en el conocimiento profundo de las empresas con un elevado margen de seguridad, sin restricciones geográficas ni sectoriales.
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