Este texto es escrito por Juan Matienzo, director y fundador de Mercor Investment Group, con sede en México.
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A medida que los precios de las acciones han aumentado y las gangas se han vuelta más escasas, hemos estado expandiendo nuestros terrenos de caza a países donde nunca habíamos invertido. La búsqueda extensa ha dado algunas buenas capturas, pero no lo suficiente como para evitar que nos enfrentemos a una pregunta que muchos otros inversores en valor enfrentan actualmente: ¿Deberíamos mantener un porcentaje cada vez mayor de nuestra cartera en liquidez (que en la actualidad no produce casi nada), hasta que regresen las gangas? ¿o deberíamos los estándares según los cuales decidimos que componen una ganga?
A favor del acumulamiento de liquidez, podríamos pensar que tener estándares de inversión es lo que nos da una ventaja, y que la ventaja se pierde a medida en que los estándares se relajan. Además, existe el debate de que, si bien tener liquidez rezaga la rentabilidad, podría resultar muy útil. En la traducción concisa de Charlie Munger: «Se necesita tener carácter para sentarse allí con toda esa liquidez y no hacer nada. No llegué a donde estoy yendo tras oportunidades mediocres».
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About The Author: Juan Matienzo
Juan F. Matienzo es Director General de Mercor Investment Group, con sede en México, donde está a cargo de la cartera y las decisiones de inversión. Juan tiene un enfoque deep value, y prefiere invertir en empresas cuya capitalización de mercado está por debajo de su valor de liquidación. Además, Juan es Licenciado en Administración de Empresas por la UDLAP y MBA por la Escuela de Negocios de Harvard.
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